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同有科技:四季度业绩同比大增 拐点趋势明显

2015/1/27 15:22:00中信扶植关键字:同有科技,业绩,存储行业

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根据IDC猜测,举世数据量每18个月就要翻一番,每年举世孕育发生的数据量已经达到40EB,对存储的需求也是爆发增长。别的,值得留意的是这些猖狂增长的数据主要来自于非布局性数据。

四时度业绩同连大年夜增,拐点趋势显着

归属上市公司股东净利润约为2453~2845万元,同比增长25%~45%,去年同期利润为1962万。在贩卖及治理用度同比增长约20%的环境下,公司整年业绩依旧取得大年夜幅增长。反推今年总收入约2.7亿,同比增长约23%,四时度单季收入约1.1亿,同比增长40%以上,大年夜幅高于整年增幅,业绩增长开始提速,拐点效应有望徐徐显现出来。

大年夜数据期间存储需求爆发

根据IDC猜测,举世数据量每18个月就要翻一番,每年举世孕育发生的数据量已经达到40EB,对存储的需求也是爆发增长。别的,值得留意的是这些猖狂增长的数据主要来自于非布局性数据。2012年,举世存储市场的总出货量中将有80%的容量被文件级数据所覆盖,非布局性数据的增长比布局性数据快10-50倍。是以,以非布局性数据为主的中低端存储市场的实际增速远高于金融、电信等高端市场,并且跟着数据的激增,中低端市场有望得到持续的高增长。公司经久以来深耕存储市场,产品线覆盖高端、中端及中小型企业市场,将坐享行业生长红利。

存储领域国产化极具想象空间

去IOE方面,去I(办事器)及去O(数据库)均有实质进展,例如,去I方面,华胜天成与IBM进行POWER办事器相助,浪潮办事器贩卖量早跃居海内第一;去O方面,IBM开放informix数据库源代码给华胜天成及南大年夜通用,唯独去E(储存)市场还没有实质进展。而存储行业涉及数据安然,可以说事关信息安然最核心命脉,未来对付国外存储产品的调换势在必行。我们觉得存储行业是今朝二级市场独一还没有引起高度注重的自立可控领域,公司作为A股市场最纯粹的存储厂商,理应享受更高的关注。

反腐受阻项目将迎来大年夜幅回转

公司重点行业客户主如果政府、队伍军工、科研院所,受当前反腐大年夜情况的影响,公司近年部分紧张项目推进受阻,而我们判断反腐导致军方职员的更改徐徐趋于稳定,受阻项目有望从新启动,明年业绩大年夜幅增长将是大年夜概率事故。别的,存储行业与办事器不合,产品的行业属性更强,竞争相对温和,公司整体毛利在35%以上,远高于办事器行业。

盈利猜测与投资建议

公司将享受大年夜数据期间存储市场爆发、存储领域国产化极具想象空间、反腐受阻项目规复三大年夜利好。营销用度大年夜幅增长主要为结构贩卖渠道,为来年业绩增长供给保障。我们看好公司短期和经久的成长,14、15、16年EPS分手为0.24、0.47、0.70元,PE分手为99、50、34倍,保持“买入”,目标价45元。

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